在德国经济显著复苏的带动下，法兰克福股市DAX指数也持续高涨。相关统计数据显示，德国股民人数仅占本国人口总数的7．1％，而这一比例在英国为23％，美国为25％。德国人为什么不爱炒股呢？

　　“德国人向来以理智、冷静著称，一夜致富的股市梦想很难打动德国老百姓。”在柏林证交所工作的王岩首先从民族性格出发给了我们一个解释。长期从事德国经济报道的自由记者奥尔舍夫斯基女士则说，“无论是德国老百姓，还是企业家，在投资时都将规避风险作为首要考虑，没有八成把握很难作出投资决策，在购买股票上也是如此”。（《中国证券报》5月24日）

　　论民族的性格，德国人与中国人其实有很多相似之处。家庭的教育一般要求孩子比较谨慎和守规矩，说话不要大声，睡觉比较有规律。因此，与英美不同，孩子成年后一般持有较为保守的意大利男高音似的广告很有吸引力。在1997年的秋天，德国电信在法兰克福交易所挂牌上市，全国的民众都在关注这个历史的事件。民众以每股15欧元价格买了这只股票，但最终除了逃得非常快的投机者，大多数人没有赚到一分钱。

　　还有就是德国的二板市场。德国人看到美国纳斯达克的成功故事，也在自己国内弄了二板市场，提供给互联网公司。于是一夜间也产生了几十个字面上的百万富翁。股民、银行和其他相关主体，都在一段时间疯狂地赚钱。1998年，二板市场股价增长了174％。1999年的秋天和2000年的春天，又增长了220％。这个情景与当前的中国有些相似。但众所周知，互联网泡沫的破灭就在这时候。许多当初想在股市上赚钱的人，到现在为止还无法脱身而出。之后，更加灾难性的事件发生了。2002年，美国出现了安然事件，德国居然也发生了远程通讯技术公司假账丑闻。这家公司也挂牌于二板市场，曾一度被市场看好。综合这些因素，投资者对股市的信心受到严重挫伤，至今仍未恢复。

　　虽然我们有理由说，德国人的社会保障制度较好，所以他们退出炒股是比较正常的状态。而中国人社会保障仍然不够完善，百姓如果能够在股市中赚到一笔资金，又何尝不是对自己年老的一种提前储蓄。但是，问题是我国现在也与德国当年有许多共同之处，比如造假问题，垄断企业圈钱问题。所以，德国人对股市的审慎态度，确也值得研究。